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调查显示水泥市场供应趋紧买入海螺

发布日期:2019-06-10 21:50:22 来源:北京农业资讯网

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调查显示水泥市场供应趋紧 买入海螺

2006-08-22 16:49:00

来源:中国建材网

 

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最新进展:尽管需求减缓但价格保持稳定 高盛全球1为了进一步评估宏观调控的影响,我们向水泥生产商和房地产开发商了解了最新的信息。我们惊喜地发现,种种迹象都支撑了水泥供应面好转的状况。三项主要进展

    较新进展:尽管需求减缓但价格保持稳定  

    高盛全球1为了进一步评估宏观调控的影响,我们向水泥生产商和房地产开发商了解了较新的信息。我们惊喜地发现,种种迹象都支撑了水泥供应面好转的状况。三项主要进展:  

(1)过去三个月中水泥价格保持弹性。华东地区水泥价格7月份稳定在236元/吨的水平,6月份为237元/吨。而在5月份房地产行业调控之初,价格由251元/吨癫痫病诱因有哪些啊下滑6%。  {TodayHot}

    (2)房地产新开工项目依然稀少。开发商表示,新项目的启动继续推迟,因为它们需要花更多时间来进行重新设计,以满足政府5月份发布的新规定,即建筑面积不超过90平米的住宅需要占到项目的70%。  

(3)其它建筑活动指标也比去年同期疲软。06年上半年在建和完工新生儿癫痫发作的表现形式面积增长率大幅下降,江苏和浙江省的同比增幅分别为20%和9%,均显著低于去年同期的34%和19%。  

潜在影响:在需求疲弱之后周期性上升势头可能更强劲  

    水泥是一种散装货,存放时间不能超过3个月。而且该行业规模非常分散,无法获取库存数据。虽然需求疲软但价格保持弹性甘肃癫痫医院哪家好,这也是供应面趋紧的一个有力证明。我们相信,当前的需求疲软不会影响中期的结构性强势,因为中国的工业化和城市化进程将继续为该行业提供支撑。  

我们预计中国水泥行业的产能增长率2007年将减缓至7%,低于2005年的11%和2004年的15%,从而推动2007年价格反弹5%。  {HotTag}

股票投资建议:买入中国建材,逢低买入海螺水泥  

    中国建材是我们的优选股票,因为它受房地产市场的影响较小,而且销量增长强劲,估值具有吸引力。公司较近良好的经营趋势好于预期。根据部分加总估值法,我们得出其12个月目标价格为3.5港元,意味着25%的上涨空间。  

估值是我们对海螺水泥的主要担忧。其2007年企业价值/吨为366元,位定西儿童猪婆疯治疗医院于周期中间水平,尚未充分体现潜在的宏观调控影响。根据企业价值/吨,我们计算出其12个月目标价格为14.5港元,意味着2%的上涨空间。  

风险:调控力度大于预期  

   我们认为,如果当前的宏观调控时间超过预期,或者采取的措施更为严厉,水泥行业的周期性上升进程可能推迟。